关税松绑+流片革新：国产半导体设备“攻守之势异也”
4月14日，芯片工业链回调收拾。iFinD数据显现，$半导体设备ETF(SH561980)$上星期日均成交额超越7400万，接连2日类获近1300万元资金净申购，ETF规划涨至近8亿元，显现有资金继续增仓半导体上游设备与资料环节。
音讯面上，美国近来宣告对部分半导体产品及设备豁免“对等关税”，一起我国半导体职业协会发布《关于半导体产品“原产地”确定规矩的紧急告诉》，清晰以“晶圆流片地”作为原产地断定规范。两项方针叠加，对国产半导体设备工业影响深远。
一、美国关税豁免规模的双向效应
美国此次豁免的半导体设备包含刻蚀机、离子注入机、薄膜堆积设备等（如HS编码8486类），但豁免条件要求“美国成分≥20%”或原产地非我国。这意味着：
1.出口设备本钱或许下降：若国产设备含美国技能或零部件（如使用资料、泛林集团的技能授权），其出口至美国的本钱或许下降，利好国产设备世界竞争力提高。
2.国产设备本乡代替加快：美国对华高关税仍针对原产于我国的设备，倒逼国内晶圆厂优先收购国产设备以躲避危险。例如，中微公司的刻蚀机、北方华创的薄膜堆积设备已在国内市占率超40%。
二、原产地规矩重塑供应链，国产设备需求或激增
我国半导体职业协会的《告诉》清晰，集成电路原产地以“流片地”为准，而非封装测验地。这一规矩直接回应了美国对我国输美产品加征125%关税的反制办法，旨在经过关税杠杆迫使工业链向国内搬运。
依据安全证券剖析，美国本乡晶圆厂（如英特尔、格芯、美光）出产的芯片将因高额关税损失价格竞争力，而国内规划企业为躲避危险，或许将流片环节搬运至中芯世界、华虹半导体等本乡代工厂，带动国内晶圆厂扩产需求。
这一方针改变将对半导体设备国产化构成直接利好：
1.订单回流：海外代工订单大概率会转向国内，本乡晶圆厂需加快扩产，设备收购需求有望激增。
2.进口代替：美国半导体设备（如使用资料）因关税本钱上升，国内厂商收购志愿转向北方华创、中微公司等国产设备商。
3.技能打破：方针倒逼下，光刻机、量检测设备等“卡脖子”环节国产化率有望加快提高。
三、需求复苏与国产代替共振，设备厂商成绩弹性明显，优选精准掩盖设备龙头、流动性与成长性兼备的主题ETF。
当时半导体设备职业处于周期复苏与国产代替的共振阶段：
1.周期复苏：全球半导体设备支出在AI、数据中心需求驱动下继续增加。SEMI猜测2025年全球300mm晶圆厂设备出资同比增加24%至1232亿美元，我国仍是最大商场。
2.国产代替提速：2024年我国半导体设备国产化率约20%-30%，而《告诉》落地后，国内晶圆厂对国产设备的验证与收购志愿有望明显增强。
从商场体现看，4月11日，聚集芯片工业链上游的半导体设备ETF（561980）单日涨幅超3%，成分股华峰测控等涨停，反映资金对设备板块的激烈决心。
该ETF盯梢中证半导体工业指数，前十大成分股包含北方华创（权重15.12%）、中微公司、华海清科等设备与资料龙头，算计占比超75%，具有以下三个中心优势招引资金：
——高弹性：设备环节技能壁垒高，国产代替空间宽广，龙头厂商在方针支撑下成绩爆发力强，如华海清科2024年净利润同比增加近400%。
——流动性富余：ETF近两周日均成交额将近6700万元，支撑大额资金进出。
——估值合理：虽然板块近期反弹，但设备企业2025年动态市盈率仍处于前史中枢水平，具有安全边沿。
我们或许采纳以下两种方法布局：
1.定投+分批建仓：使用板块回调（如4月初商场调整）下降持仓本钱和后续板块调整时机。
2.重视方针催化：如国内外关税规矩变化、国产光刻机量产、大基金三期注资等事情。
——美国关税“松绑”叠加原产地规矩重塑国产代替供应链格式，设备国产化已从“可选”变为“必选”，攻守之势异也。国产代替浪潮加快的2025年，期望每一个朋友都能捉住芯片工业链“日新月异”的时机。
作者：三好金融民工
本文源自：金融界
作者：ETF前哨
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针对这一行政处分，大成基金表明，已得悉相关事项，属蒋卫强个人行为，其年头已从公司离任。现在，公司的运营办理和基金出资运作正常。
“大成基金一向遵从‘持有人利益至上’的运营理念，对公司员工违法违规行为零忍受。”大成基金表明将持续进步公司的运营办理和服务水平，实在保证出资者的合法权益。
不管从罚没金额仍是商场禁入年限来看，此次处分决议在近年公募基金职业都较为稀有。除了上述公募人士被罚事宜，今年以来，已有多家公募及第三方出售组织遭到监管处分。早在2020年，这一基金挣钱效应显现无疑的年份，监管层的动作也未曾暂停。
逾4年趋同生意
在2017年5月17日至2021年4月22日期间，担任大成基金信息技术部总监职务的蒋卫强，具有大成基金恒生体系中心数据库账户权限。
经过该账户权限，蒋卫强在任职期间运用作业台式电脑提取检查大成基金所办理的3个组合账户的前史和实时生意数据，知悉该未公开信息。
运用已知悉的未公开信息，蒋卫强开端进行趋同生意。一个于2015年1月22日开立于中国中金财富证券深圳某营业部的“郭某珍”证券账户，由蒋卫强操控，证券账户内资金均为蒋卫强一切。
在任职期间，蒋卫强账户操作“郭某珍”证券账户与大成基金受托办理的上述3个组合账户趋同生意股票。该账户趋同生意股票245只，趋同生意成交金额6.69亿元，趋同生意盈余575.29万元。
广西证监局表明，蒋卫强上述运用未公开信息生意的行为违反了《证券出资基金法》第二十条第六项的规则，构成《证券出资基金法》榜首百二十三条榜首款所述运用未公开信息生意行为。
因为上述违法现实，生意金额大，持续时间长，情节严峻，严峻打乱证券商场秩序，归于《证券商场禁入规则》(证监会令第115号)第三条第六项、第五条所列景象。
依据《证券出资基金法》榜首百四十八条、《证券商场禁入规则》(证监会令第115号)第三条第六项和第五条的规则，广西证监局决议，对蒋卫强采用10年商场禁入办法。
一起，依据违法行为的现实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券出资基金法》榜首百二十三条榜首款的规则，广西证监局还决议对蒋卫强责令改正，没收违法所得5752934.33元，并处以17258802.99元罚款。即算计罚没2301.17万元。
曾恳求调减商场禁入年限被否
罚没逾2000万元以及10年的商场禁入，在公募基金职业较为稀有。对此决议，蒋卫强曾提出调减商场禁入年限的恳求，但未被采用。
处分决议书中提及，当事人在听证和陈说、申辩材料的过程中，曾恳求调减商场禁入年限，定为三年以上五年以下，并提出5条相关定见。
一是本案归于“跟从型”生意，社会危害性低。
二是活跃合作查询，自动供述了办案人员没有把握的违法行为，契合从轻或许减轻行政处分的景象。
三是本案并无直接依据证明蒋卫强何时检查哪一项详细非公开信息，且部分股票生意具有连续性、稳定性，归于当事人自主决议计划，并非趋同生意，归于偶然，对应的生意金额及违法所得金额应予扣除。
四是沪深生意所核算趋同生意金额和盈余金额的数据不包括开市前托付数据，不能作为处分依据。
五是蒋卫强“跟从型”生意未严峻打乱证券商场秩序，未对出资者形成严峻危害，不归于行为恶劣的状况。
对此，广西证监局也逐个给予回应，不予采用当事人的定见。
广西证监局以为，榜首，本案量罚时现已充沛考量了“跟从型”生意的要素。
第二，当事人不存在自动供述办案人员没有把握的违法行为的情节。并已充沛考量其活跃合作查询的情节。
第三，经核实，当事人所供给的依据不能证明其未运用未公开信息生意相关股票，部分违法生意是自主决议计划的理由不成立，本案确定的趋同生意金额及违法所得金额无误。
第四，趋同生意金额及违法所得金额由我局依据本案依据确定，沪深生意所的核算数据仅是供给参阅。
终究，广西证监局着重，蒋卫强违法行为持续时间长、生意金额及获利金额大，严峻打乱证券商场秩序，10年商场禁入与其违法情节相符。在禁入期间内，除不得持续在原组织从事证券事务，也不得在其他任何组织中从事证券事务或许担任上市公司、非上市大众公司董事、监事、高档办理人员职务。
广西证监局表明，当事人应自收到本处分决议书之日起15日内，将罚款汇交。当事人如对处分决议不服，可在收到处分决议书之日起60日内向中国证监会恳求行政复议，也可在收到本处分决议书之日起6个月内直接向有管辖权的人民法院提起行政诉讼。复议和诉讼期间，上述决议不中止履行。
强监管周期到来
除了上述公募人士被罚事宜，今年以来，已有多家公募及第三方出售组织遭到监管处分。
6月7日，浙江监管局发布商场禁入决议书。因存在向不特定目标宣扬、许诺保本保收益等多项违法现实，浙江监管局对金观诚基金出售有限公司的实控人韦杰和董事长、总经理蒋雪琦别离采用10年与5年证券商场禁入办法。
依据以往状况，关于业界基金出售组织的违规行为，监管层通常以采用责令改正、暂停基金出售事务等办法为主，采用商场禁入办法的状况较为稀有。追溯该公司前史不难发现，早在此次商场禁入决议作出前，金观诚已被监管层屡次点名，且屡次整改未果，早已露出其内部操控存在重大问题、运营办理存在较大危险。其实控方金诚财富更是涉嫌不合法集资，涉案金额高达450亿元，实控人韦杰也在2019年被采用刑事强制办法。
也是在6月份，裁判文书网发表了一度被称为“基金教父”的江作良，因多项违法现实，被证监会处以罚没2亿多元、终身商场禁入的终审判定。经过北京市榜首中级人民法院、北京市高档人民法院的一审、二审后，法院相继驳回了江作良的诉讼。
材料显现，2001年至2008年6月期间，江作良在易方达基金办理有限公司(以下简称易方达基金)作业，历任易方达基金出资办理部总经理、总裁助理、出资总监、副总经理。依据证监会的查询显现，他在2004年12月至2007年4月担任发审委委员期间，存在借用别人名义持有、生意股票的行为。
被证监会处分后，江作良提起了行政诉讼，恳求予以吊销。经过一审、二审，法院终究断定：一审法院确定现实清楚，适用法律正确，程序合法，驳回江作良的上诉，保持一审判定。该判定为终审判定。
2020年，这一基金挣钱效应显现无疑的年份，监管层的动作也未曾暂停。
财联社记者经过整理144家基金公司（含公募基金公司、券商资管等）旗下产品年报发现，至少有27家公募在2020年遭到监管稽察或处分。这也相当于每10家基金公司中，便有1-2家在曩昔一年中被监管点名。
华夏基金旗下产品的年报信息显现，该公司在2020年曾收到北京证监局有关责令改正的行政监管办法。尽管年报中并未泄漏华夏基金因何被监管责令改正，但这家头部公募被监管处分一事，仍然引起了商场重视。在公司产品年报中，华夏基金表明，收到监管函后，公司已按要求改正并陈述。
国泰基金、银河基金同样在上一年遭到过监管稽察。上海证监局对这两家公司进行检查并发现问题后，进而对两家公司及相关人员出具了监管办法；安全基金、永赢基金、华泰柏瑞基金也收到了监管组织对公司采用责令改正办法的决议，还对安全基金相关责任人采用了监管说话办法。对此，这三家公司高度重视，及时向监管组织提交整改陈述并完结整改。
值得一提的是，2020年，景顺长城基金分担副总经理亦曾遭到监管问询。该公司旗下产品年报显现，因为景顺长城基金信息技术事务人员未对体系测验成果进行检查，致使公司旗下单个基金呈现拉抬股价的反常生意景象。由此，相关分担副总经理收到深圳证监局监管说话的决议。
在27家基金公司收到的监管处分中，内控问题成为了要点监管内容。华商基金和新华基金便存在着相似的问题。以华商基金为例，2020年，证监会北京监管局对华商基金出具了《关于对华商基金办理有限公司采用出具警示函行政监管办法的决议》，指出办理人风控办理作业存在遗漏、内部监控不健全。对此，华商基金表明本身当即拟定了整改计划和整改计划，活跃采用整改办法，扫除事务中存在的危险危险，全面落实了各项整改要求。
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财联社（深圳，记者 周晓雅 沈述红）讯，12月27日，中国证监会广西证监局发表一则行政处分决议书和商场禁入决议书。时任大成基金信息技术部总监蒋卫强运用未公开信息进行证券生意盈余575.29万元，被广西...
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06-26,详细剖析两个企业补税案例，也能一定程度上消除上述担忧。枝江酒业之所以被要求补缴8500万元消费税，直接原因是审计部门发现问题，税务部门据此执行。 近年...
本文来历：年代财经 作者：廖维
4月19日，第十九届上海世界轿车工业博览会（以下简称“上海车展”）将在国家会展中心（上海）开幕。据悉，本届上海车展为期10日，共招引1000家企业参展，超100款新车露脸，将启用国家会展中心12个室内展厅，其间乘用车9个馆，轿车科技与供应链展区2个馆。
新车固然是本届上海车展的中心，但为新车站台的明星相同成为重视焦点。据年代财经前方记者了解，现在张涵予、甄子丹、姚安娜现已承认将参与露脸车展，而王凯、毛晓彤、张彬彬等人则没有承认。
值得一提的是，网传周杰伦也将在本届车展为新车站台。对此年代财经18日经过多方求证，承认其将成为上汽集团R轿车的新车代言人，但并未承认是否到会车展。
据年代财经18日了解，本届上海车展的19日媒体日门票已在“黄牛”商场炒到500元的高价。但需求留意的是，上海车展官方途径从未有媒体日门票出售，因而顾客是否购买该类“门票”应审慎考虑。
新车、明星交相辉映下，估计本届上海车展将人气爆棚，那么关于“吃瓜大众”来说哪些展台最值得重视呢？从各自新车以及展台明星阵容来看，以下四大展台不容错失。
网传长城坦克品牌新车
长城轿车在本届上海车展可谓重锤反击。一方面，长城全新越野车品牌——坦克将正式露脸，另一方面旗下哈弗、长城皮卡、WEY、欧拉等子品牌也将算计展出超越10款重磅新车。据统计，媒体日两日长城轿车将举办超越10场发布会，气势之浩大，位居一切参展车企之首。
与此一起，张涵予、甄子丹、姚安娜三位明星也将到会长城轿车在本届上海车展的活动。据悉，上述三位明星别离为坦克品牌（6.2号馆）、长城皮卡（6.1号馆）、WEY（4.1号馆）站台露脸。而据长城工作人员泄漏，欧拉轿车（4.1号馆）也有时机有明星代言人到会发布会。
坦克300
产品层面，长城轿车在本届上海车展上最大的亮点无疑是坦克。
早在本年4月初，长城轿车就宣告，坦克将作为独立品牌在上海车展上露脸的决议。除此以外，在车展上，坦克品牌还将全球首发商务奢华+机甲越野两大系列的旗舰车型坦克800和坦克700，坦克300城市版和改装版也将露脸。
坦克之外，本届车展上，WEY、以及欧拉的亮点相同不少。据了解，WEY将在车展的4.1号馆上露脸一台全新中型SUV——WEY 摩卡，该车在自动驾驶方面取得了一系列打破；同在4.1号馆的欧拉轿车则有三款新车露脸，别离为首款纯电超跑闪电猫、首款A +级纯电SUV，以及被称为“韶光穿梭机”的全新复古车型。
作为“东道主”，上汽集团天然不甘在主场气势落于人后。
据悉，上汽乘用车将携旗下荣威、MG、R轿车三大品牌，包括燃油、插电混动、纯电三大动力方式合计25款重磅展车露脸上海车展。
值得留意的是，这是R轿车系初次露脸上海车展。在7.2号馆，R轿车将有三款车露脸，除了MARVEL R、ER6两款明星车型之外，在“R品牌共创者生态大会”上露脸的ES33也将首度与大众碰头。
上汽R轿车ER6
但比较产品或品牌上的参展规划，上汽集团的明星嘉宾更引人重视。
近来，一张出现在上海车展现场的周杰伦1：1等身宣传牌令上汽R轿车展台瞬间出圈。尽管到发稿上汽R轿车方面仍未官宣周杰伦是否会到会车展，但据年代财经多方承认，其将成为上汽R轿车新车MARVEL R代言人。
本届上海车展除了明星演员星光熠熠，明星企业亦非常抢眼。例如，华为将作为轿车科技与供应链厂商参与到本届车展，并展出首款子品牌新车。
极狐阿尔法S
事实上，华为“造”的榜首台车在车展前夕现已解开奥秘面纱。
4月17日晚，在2021 ARCFOX极狐品牌之夜上，华为与极狐协作打造的极狐阿尔法S华为HI版盛大露脸，预价格为38.89万-42.99万元。
据悉，该车型具有 3 颗 96 线车规级激光雷达，6 个毫米波雷达，12 个摄像头，13 个超声波雷达，一起搭载算力可达400Tops 的华为自研芯片。
值得留意的是，在阿尔法S华为HI版正式露脸之前，该车便在上海市区举办了一场路试，华为全栈自研的自动驾驶技能体现非常亮眼，从技能上现已达到了能够全程由车辆自行判别路况，其能够特斯拉FSD Beta一争高低的体现，引发全网火热评论。
此外，作为品牌代言人，王凯曾于17日到会极狐品牌之夜，而据年代财经了解，王凯或有或许参与极狐在车展上的活动。
若无极狐阿尔法S华为HI版车型，恒大轿车或是本届上海车展最受重视的新晋分子。
恒驰系列电动车
2019年，恒大正式宣告造车，中心一向伴随着争议。2021年，恒大轿车宣告参与上海车展，大众总算有时机与恒驰近距离触摸。
实际上，早在上一年8月，恒大就正式发布了从恒驰1到恒驰6共6款新车，本年2月份，恒大轿车又发布了恒驰7到恒驰9三款产品。这意味着，恒大的整个造车方案正式集结结束，不只尺度上全面掩盖A级车到D级车，还包括了SUV、MPV以及轿车三大品类以及轿跑SUV等跨界车型。
本次车展，恒驰旗下9款车将在7.1H整车馆悉数露脸，与一致展馆内的小鹏、极狐、蔚来等许多品牌斗丽。
上海车展必看：华为、恒大新车首秀，姚安娜、张涵予、甄子丹齐聚长城展台
来历：年代财经 本文来历：年代财经 作者：廖维 4月19日，第十九届上海世界轿车工业博览会（以下简称“上海车展”）将在国家会展中心（上海）开幕。据悉，本届上海车展为期10日，共招引1000家...
时评：别拿“迟到的伙伴”应战公共规矩
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